商业周刊:北电网络分拆是不是最佳选择

　　导语：《商业周刊》网站周四发表分析文章称，北电网络计划出售快速增长的城域以太网业务，这一举措可能预示着这家公司将要分拆，也有可能是因为急需现金。

　　出售增长引擎 公司可能分拆

　　这些天来，传出坏消息的不仅仅是华尔街的证券公司。9月17日，电信设备制造商北电网络削减了今年的营收预期。公司同时声称，有可能宣布诸如裁员等节省开支措施。

　　今年以来，北电网络市值已下跌了47%。不过对投资者打击最大的是，北电网络宣布可能会将其中一项增长最快的业务出售。北电总裁兼CEO麦克·扎菲罗夫斯基(Mike Zafirovski)表示，他可能将会出售城域以太网部门。该部门负责制造市内宽带设备，营收目前约占公司总营收的14%。加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)分析师马克·苏伊(Mark Sue) 在17日的研究报告中写道，城域以太网部门是“该公司增长最快的业务部门之一”。

　　市场分析师的看法是，北电网络如果将其中一个增长引擎出售，将预示着公司还将出售更多的业务；一些分析师表示，这甚至可能预示着北电网络将分彻底分拆。市场研究机构野村证券(Nomura Securities)分析师理查德·温莎(Richard Windsor)表示：“北电网络考虑出售城域以太网业务，这个事实让人怀疑公司遇到了许多麻烦。”

　　亏损扩大 寻求合作

　　目前出现的经济衰退导致客户推迟了电信设备的采购，北电网络的销售因此受到巨大影响。另外，包括华为在内的竞争对手能够以更低的价格销售产品，北电网络正在将越来越多的市场份额让给竞争对手。

　　市场咨询机构Infonetics Research的分析师史蒂芬·蒂拉尔(Stephane Teral)表示，包括阿尔卡特-朗讯(ALU)在内的其它电信设备制造商也面临着类似的挑战，但北电网络似乎准备不足，难以应对这些挑战。“在这些大玩家中，北电网络的实力是最弱的”。北电网络第二季度的亏损，已从一年前的3700万美元增加到1.13亿美元。

　　投资人和分析师目前都担心的是，北电网络多年抑制亏损、刺激业绩增长的努力可能将付诸东流。一些人开始怀疑，扎菲罗夫斯基是否会得出结论，认为将公司分拆出售是更好的决定。并未握有北电网络股份的邓肯·斯图尔特资产管理公司(Duncan Stewart Asset Management)总裁邓肯·斯图尔特表示，“北电网络已经进入了一个非常困难的时期，而且公司前景不可能变好。公司将会在圣诞节前出售城域以太网业务或者进行大规模重组。”

　　北电首席策略官乔治·里德尔(George Riedel)表示，将公司分拆并不符合股东的利益。“市场就这样看事情，它很难看到你会为股东创造出真正的价值。”

　　扎菲罗夫斯基的确在17日暗示，他可能想为公司的下一代4G无线技术寻找一位合作伙伴，此举将减轻4G业务的管理压力，这项业务在未来几年可能会有丰厚回报，但也充满风险。

今日焦点新闻

MCN称有利箭挑战谷歌 2011年营收至24亿　Windows7进展顺利 但是注定面对失败

传百代与MySpace合作 数日签订合作协议　T-Mobile年底将3G服务扩至美27个地区

谷歌与Valve双双出面辟谣 否认并购传言　商业周刊:北电网络分拆是不是最佳选择

美国加州议会拟立法打击网络骚扰　六巨头145亿美元合建WiMax运营商巨无霸

网通CEO左迅生：预付费制度不涉及垄断　美EFF组织起诉布什政府 非法电子监听